Blokiranje udjela: pojam, značenje i postotak udjela

U članku ćemo razmotriti što je blokirani udio. Ulagači koji su zainteresirani za vođenje tvrtke često traže vlasnički udio koji mu omogućuje da odbaci odluke koje donose drugi dioničari. Zato su mnogi investitori zainteresirani za pitanje broja vrijednosnih papira u blokirajućem udjelu. Zove se tako.

U nekim situacijama vlasnik ima mogućnost ne samo blokiranja, već i donošenja strateški važnih odluka u vezi s razvojem organizacije. To je moguće ne samo ako postoji dovoljan postotak povlaštenih dionica, već i u nekim drugim situacijama. O blokiranom udjelu dionica (točnije, blokiranju) detaljnije ćemo opisati u nastavku.

Vlasnički udjeli

Pod udjelom dionica uobičajeno je razumjeti skup vrijednosnih papira koje je izdalo JSC i koje drži jedan vlasnik. U ovom slučaju treba uzeti u obzir ne samo ukupan broj vrijednosnih papira koje je izdalo JSC, već i njihov omjer između svih vlasnika dionica. Da biste mogli riješiti bilo koja pitanja kao dio direktora organizacije, potreban je dovoljan postotak vlasništva nad dionicama izdanim u ovom JSC-u. Sastanak dioničara može se održati ako ima 5% ili više dionica.

Uz obične dionice, tvrtka ima pravo izdavanja povlaštenih vrijednosnih papira. Razlikuju se po tome što dioničar koji ih posjeduje ne može upravljati tvrtkom putem skupština dioničara. Ali u likvidaciji JSC - a ima pravo glasa o raznim ključnim točkama. U zamjenu za glasačka prava, vlasnici dionica povlaštenog tipa imaju neke druge prednosti:

1. Na svojim dionicama primaju dividende koje su neovisne o dobiti koju tvrtka ostvaruje.
2. Kada likvidiraju JSC, oni imaju priliku dobiti dio imovine, štoviše, na prvom mjestu. Vlasnici dionica običnog tipa mogu potraživati imovinu JSC-a tek nakon njih.

Prema važećem zakonu, tvrtka može izdati povlaštene dionice u iznosu ne većem od 25 % ukupnih vrijednosnih papira. Blokirajući udio je koliki je postotak? Razumjet ćemo.

Veličine promotivnih paketa: do 10 %

Pojedinac koji posjeduje 1% udjela u društvu ima pravo pristupa registru dioničara. Odnosno, dioničar ima priliku svakodnevno pregledavati stanje registra kako bi analizirao ostvarivanje dobiti i daljnje radnje povezane s kupnjom ili prodajom dionica. Svaki strateški investitor počinje stjecati dionice određene tvrtke s točno 1 %.

Ako udio dioničara dosegne 2 %, on ima pravo imenovati svog predstavnika koji će sudjelovati u upravnom odboru. Uz to, stječe sposobnost upravljanja JSC-om, jer će upravni odbor morati računati s njegovim glasom.

S 10% udjela dioničar ima pravo održavati izvanredne sastanke direktora. Osim toga, vlasnik paketa takvog volumena može zahtijevati provjeru i neplanirane financijske aktivnosti JSC-a. Ali to je daleko od blokiranog udjela.

Iznad 20 %

Da bi kupio udio od 20 %, investitor mora dobiti odgovarajuće odobrenje od Savezne antitrustovske službe. Dioničar koji posjeduje 20 % svih vrijednosnih papira koje je izdala tvrtka ima velike izglede. Također ima slobodu djelovanja u vezi s upravljanjem tvrtkom.

Blokirani udio (blokirajući)

Dioničari se često pitaju o njegovoj veličini. Vlasnik takvog paketa vrijednosnih papira može po vlastitom nahođenju i sam blokirati svaku odluku i pitanje pokrenuto za raspravu. Dakle, blokator dionica je koliko?

Dioničar mora posjedovati paket od 25 % + 1 vrijednosni papir. Vlasnik blokirajućeg udjela u stanju je odbiti značajne odluke u vezi s upravljanjem JSC-om, ali i općenito donositi odluke upravljačke prirode ako vlasnik kontrolnog udjela u vrijednosnim papirima nije prisutan. Ova mogućnost ostaje u slučajevima kada više od jednog dioničara ima kontrolni udio. Za mnoge investitore, prvi prioritet je dobiti blokirajući udio, a ne kontrolni.

Kontrolni udio

Ako dioničar želi posjedovati kontrolni udio vrijednosnih papira, morat će akumulirati 50% + 1 udio svih izdanih financijskih dokumenata. Investitor koji ima na raspolaganju kontrolni blokirajući paket ima pravo odlučivati o pitanjima koja se odnose na isplate dividendi. Njegovo je mišljenje značajno i u pitanjima strateškog razvoja organizacije.

Koliki bi udio vrijednosnih papira u praksi trebao biti u kontrolnom paketu?

Kao što je gore spomenuto, teoretski, dioničar mora posjedovati 50 %+1 vrijednosni papir da bi posjedovao kontrolni udio financijskih dokumenata. Ali u praksi je taj broj znatno niži, obično varira između 20-25 %. Osim toga, u povijesti postoje primjeri kada je posjedovanje 10% dionica bilo dovoljno za blokiranje neželjenih odluka i upravljanje tvrtkom. Slične opcije moguće su ako je ispunjen jedan od sljedećih uvjeta:

1. Vrijednosni papiri organizacije akumuliraju se u rukama investitora koji se trenutno nalaze na zemljopisnoj udaljenosti. Iz tog razloga, ne mogu svi stalno biti prisutni na izvanrednim skupštinama.
2. Vlasnici dionica su pasivni u pogledu sastanaka koji se održavaju.
3. Određeni udio izdanih dionica ao-preferirani. Stoga njihovi vlasnici nemaju pravo glasa. U tom se slučaju vrši preraspodjela dionica koje drže investitori.

Ako su dioničari prisustvovali skupštini čiji je ukupni udio samo 80%, tada veličina blokirajućeg udjela nije 25 % + 1 vrijednosni papir. Mogućnost blokiranja odluka javlja se kod sudionika koji ima manji udio u dionicama. Osim toga, primjećuje se sljedeća statistika: udio blokatora i kontrolnih udjela može biti manji, što je više manjinskih ulagača u tvrtki.

Razlike između blokatora i većinskog udjela

Proučavanje koncepata ovih paketa omogućuje nam da zaključimo da se dioničar koji ima kontrolni udio automatski smatra vlasnikom i blokirajućim udjelom.

Vlasnik blokirajućeg paketa može staviti veto na odluke drugih ulagača. No, treba napomenuti da vlasnik kontrolnog udjela može, pak, blokirati ideje drugih direktora i riješiti mnoga pitanja upravljanja u smislu smjera razvoja i isplate dividendi.

Više od 75 % za što je potrebno?

Neka pitanja u upravljanju tvrtkom, međutim, zahtijevaju više od 75 % glasova. To uključuje:

1. Pitanja o likvidaciji JSC-a.
2. Razmatranje mogućnosti promjene statusa, reorganizacije, spajanja.
3. Smanjenje veličine temeljnog kapitala (CC) smanjenjem nominalne cijene svakog vrijednosnog papira.
4. Povećanje veličine UK-a.
5. Određivanje vrijednosti vrijednosnih papira prije nadolazeće emisije.
6. Odluka o kupnji dionica kojima se trguje na tržištu vrijednosnih papira.
7. Planiranje velike transakcije čija je vrijednost veća od polovice imovine tvrtke.

Dakle, udio blokirajućeg paketa može biti različit. U teoriji je jednak 25 % + 1 vrijednosni papir, ali u praksi se često događa da je znatno manji. Slične situacije nastaju pod različitim uvjetima.